迎驾贡酒603198股票2020目标价 603198股票机构评级怎么样

发布时间：2020-03-04 12:02:50 来源：网络关键词：603198股票

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迎驾贡酒603198股票目标价

时间	评级机构	分析师	目标价
2019-10-31	招商证券	杨勇胜,李泽明	24.00
2019-09-02	国泰君安	訾猛	27.00
2019-08-09	东方证券	叶书怀	22.20
2019-08-08	招商证券	杨勇胜,李泽明	20.00
2019-07-23	华安证券	洪叶	30.90
2019-07-18	华安证券	洪叶	25.54
2019-06-28	太平洋证券	黄付生,管嘉琪	22.30
2019-05-08	招商证券	杨勇胜,李泽明	18.30
2018-11-01	东方证券	肖婵,叶书怀	13.25
2018-10-31	华泰证券	贺琪,王楠	14.34
2018-08-27	华泰证券	贺琪,王楠	20.16
2018-08-02	东方证券	肖婵,叶书怀	20.92
2018-06-15	华泰证券	贺琪,王楠	25.98
2018-04-27	太平洋证券	黄付生,管嘉琪	17.80
2018-01-09	海通证券	闻宏伟,唐宇,成珊	19.88
2017-12-19	华泰证券	贺琪,王楠	19.30

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2020-02-20，给予迎驾贡酒(603198)【增持】评级

本轮白酒行情复盘、启示与展望：白酒景气行至何处

类别：行业机构：招商证券股份有限公司研究员：杨勇胜/欧阳予/于佳琦/李泽明日期：2020-02-20

行业展望：白酒行业进入平稳增长期

   1. 白酒行业在经历过去泡沫、价值修复、爆发增长后，已经回归平稳增长期；2. 平稳增长是平稳+增长，并非出现拐点。消费结构变化+企业渠道理性，白酒行业平稳增长久期拉长；

   3. 茅台酒终端价格基本实现价值回归，其他白酒价格仍有提升空间，尤其是区域名酒；

   4. 300-500元价格带将会快速增长，全国扩张的企业更考验内功，区域名酒龙头在基地市场升级趋势最为清晰；

   5. 100元以下的价位逐渐萎缩，市场份额快速集中；6. 本轮疫情来时突然、破坏力强，品牌酒企短痛长甜，渠道型酒企陷入困境，加速行业洗牌；

   7. 市场化改革将持续释放企业活力，幅度会持续超市场预期；8. 茅台已经进入消费品估值阶段，市场仍然以周期品给其他白酒估值，其他白酒估值仍有重构空间，最后的结果是标的越来越少，估值越来越高；9. 公司治理将扮演更加重要的角色，投资者关系是公司治理的重要部分。

   投资策略

   短期疫情下：前期报告《穿行病霾，拨云见日：03年非典的四个阶段和食饮行情复盘》分析，疫情控制后超跌品种预期修复，超额收益明显，考虑当前估值与基本面匹配程度，我们看好白酒在疫情后的预期修复，首推茅台/五粮液/顺鑫，关注老窖/今世缘在修复期的潜在估值回升弹性。

   中长视角下：看好白酒绝佳的商业模式，看好行业升级与集中的双重红利，看好波动率下降后的估值体系摆脱周期思维困扰，转向消费体系估值。首推高端白酒茅五泸及低端顺鑫，推荐汾酒古井今世缘，关注洋河预期低点。

   行业风险：政策风险（消费限制、税收政策等）、需求不及预期、行业竞争加剧、批价过快上涨后回落等