华光股份600475股票2020目标价 600475股票机构评级 怎么样

发布时间:2020-03-05 23:00:00   来源:网络 关键词:600475股票

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华光股份600475股票目标价

时间评级机构分析师目标价
  2019-10-29    中金公司    曾韬,张月,刘俊    13.00  
  2019-08-28    中金公司    曾韬,刘俊    13.00  

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华光股份600475股票机构评级详情

2019-10-29,给予华光股份(600475)【买入】评级

华光股份(600475):业绩基本符合预期 盈利能力有所增强

类别:公司  机构:中国国际金融股份有限公司  研究员:曾韬/张月/刘俊  日期:2019-10-29

1-3Q 业绩基本符合我们的预期

   公司发布1-3Q 业绩,报告期内公司实现营业收入47.86 亿元,同比下降9.58%;实现归属母公司净利润3.37 亿元,同比增长3.18%。对应EPS 为0.6 元。其中3 季度实现营业收入10.28 亿元,同比下降39.42%;实现归属母公司净利润0.49 亿元,同比下降21.72%。我们认为业绩整体基本符合我们的预期,3Q 业绩下滑主要源自确认收入节奏因素,历史而言3Q 均为相对淡季,因此维持全年盈利预测与目标价。

   发展趋势

   收入端:我们预计环境工程与服务项目持续落地,其余业务相对稳健。公司主营业务中,锅炉制造、环境工程与服务、地方能源供应、电站工程与服务分别占收入比重44%、29%、21%、9%(按1H19 数据测算)。其中近年以来,锅炉制造、地方能源供应业务占比相对稳健,环境工程与服务占比有所提升,电站工程与服务业务占比有所下降。我们认为,公司工程总包业务正逐步从电站向市政工程转型,公司建立垃圾焚烧发电全产业链平台,目前正处在项目逐渐投产的业绩高速增长期,上半年市政相关新增订单已达7.06 亿元,未来板块有望持续增长拉动公司业绩。

   盈利端:毛利率、费用率、净利率均同比抬升,整体盈利能力有所增强。公司3Q 毛利率19.2%,同比提升4.3ppt,环比提升5.3ppt,盈利能力有所提升;而由于收入同比下滑,导致公司3Q 销售、管理、研发费用率分别达2.4%、10.1%、3.7%,分别相比去年同期提升0.5ppt、4.3ppt、1.7ppt;综合作用下,公司3Q 净利率达到4.8%,同比增加1.1ppt,环比下降1.0ppt,公司整体盈利能力有所加强,4Q 净利润有望随着收入确认而实现较好的增长。

   盈利预测与估值

   我们维持2019/2020 年4.52 亿元/4.71 亿元的净利润预期不变。公司当前股价对应2019/2020 年12.9 倍/12.4 倍市盈率。我们维持跑赢行业评级和13.00 元目标价,对应16.1 倍2019 年市盈率和15.4倍2020 年市盈率,较当前股价有24.5%的上行空间。

   风险

   市场竞争加剧,原材料价格波动超预期;收入确认进度不及预期。

更多华光股份 (600475) 股票机构评级

2019-08-28,中金公司给予华光股份(600475)【买入】评级。目标价:13.00。分析师:曾韬,刘俊

【智能盯盘】 华光股份KDJ金叉形态,股价涨0.75%

发布日期:2019-11-29

11月29日讯,华光股份(600475)今日09时52分股价涨0.75%,报价9.5元,涨幅为0.75%,成交量0.06万手,换手率0.04%,振幅为0.64%,量比0.98

技术面:华光股份(600475)股价位于60日均线下方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日09:52华光股份(600475)主力流入35万元,主力流出12万元,主力净流入23万元。

基本面:华光股份(600475)主营业务为锅炉制造、市政环境工程、地方能源供应2019三季报显示,其营业收入47.86亿元,同比增长-9.58%;归属于上市公司股东的净利润3.37亿元,同比增长3.18%

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